Johdanto
Xu Guifenin perhe, joka hallitsee Huangshanghuangia (002695.SZ), joka tunnetaan "marinoidun ruoan kuningattarena", on jälleen sekaantunut kiistaan.Syyskuun 22. päivänä Huangshanghuang paljasti yksityiset yksityiskohdat suunnatusta annista, kun Xu Guifenin perhe merkitsi täysin 450 miljoonan yuanin liikkeeseenlaskua, joka aloitettiin yhdeksän kuukautta sitten.
Kiista yksityissijoituksen ympärillä
Tämä yksityinen sijoitus on herättänyt epäilyksiä useista syistä.Ensinnäkin Huangshanghuangin osakekurssi on tällä hetkellä historiallisen alhaalla, ja suunnatun osakeannin hinta 10,08 yuania per osake on 10,56 %:n alennus nykyiseen hintaan.Tämä liike on herättänyt epäilyjä todellisten valvojien arbitraasista.Toiseksi kerätyt varat käytetään kokonaan tuotannon laajentamiseen ja varaston rakentamiseen.Yhtiön kapasiteetin käyttöaste on kuitenkin laskenut merkittävästi viime vuosina, ja useat hankkeet eivät ole saavuttaneet odotettua kapasiteettia tai niitä on päätetty.Onko tarvetta lisälaajennukselle?
"Marinoidun ruoan kuningattareksi" kutsuttu Xu Guifen aloitti yrittäjyysmatkansa 42-vuotiaana irtisanottuaan, muuttaen marinoitua ruokaa koskevasta liiketoiminnastaan miljardin yuanin suuruisen yrityksen ja loi satojen miljoonien perheomaisuuden.Mutta nyt marinoitujen elintarvikkeiden liiketoiminta ei ole enää helppoa.Huangshanghuangin suorituskyky on heikentynyt rajusti, ja vuoden 2022 nettovoitto putosi 30,8162 miljoonaan yuaniin, mikä on historiallisen alhainen.Lyhyen myymälöiden sulkemisaallon jälkeen Xu Guifenin perhe aloitti laajentumispyrkimykset uudelleen vuonna 2023 ja avasi 600 uutta myymälää vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mutta liikevaihto laski sen sijaan, että se kasvoi.
Irtisanotuista työntekijöistä marinoidun ruoan kuningattareksi
Xu Guifenin elämässä on ollut monia ylä- ja alamäkiä.Hän syntyi lokakuussa 1951 kahden työntekijän perheeseen, ja hän löysi ensimmäisen vakaan työpaikkansa vuonna 1976 vihannesmarkkinoilla isänsä yksikön ansiosta.Hänen ahkeruutensa johti siirtoon Nanchang Meat Food Companylle vuonna 1979, mikä merkitsi hänen ensimmäistä merkittävää sitoutumistaan elintarviketeollisuuteen.Vuonna 1984 hänet nimitettiin myymäläpäälliköksi.
Hän kohtasi kuitenkin irtisanomisten aallon vuonna 1993 ja joutui jättämään elintarvikeyhtiön.Rajoitettujen vaihtoehtojen edessä Xu Guifen kääntyi yrittäjyyteen keskittyen marinoitujen elintarvikkeiden liiketoimintaan.Hän lainasi 12 000 yuania ja avasi ensimmäisen Huangshanghuang Roast Poultry Shopin Nanchangiin, mikä loi perustan hänen marinoidun ruoan imperiumilleen.
Vuoteen 1995 mennessä Huangshanghuang aloitti franchising-toiminnan.Vain kolmessa vuodessa se laajeni yli 130 myymälään, mikä tuotti 13,57 miljoonan yuanin myyntiä ja siitä tuli sensaatio Jiangxissa.Xu Guifenin johdolla Huangshanghuang listautui pörssiin vuonna 2012, jolloin sen liikevaihto oli 893 miljoonaa yuania ja nettovoitto 97,4072 miljoonaa yuania.
Kun Huangshanghuangin suorituskyky vakiintui ja liikevaihto kasvoi, Xu Guifen luovutti ohjat vanhimmalle pojalleen Zhu Junille vuonna 2017, joka otti puheenjohtajan ja toimitusjohtajan tehtävät.Hänen toisesta pojastaan Zhu Jianista tuli varapuheenjohtaja ja varatoimitusjohtaja, ja Xu Guifen ja hänen miehensä Zhu Jiangen toimivat molemmat johtajina.
Vuoteen 2019 mennessä Huangshanghuangin liikevaihto oli kaksinkertaistunut listautumisannin jälkeen ja oli 2,117 miljardia yuania ja nettovoitto 220 miljoonaa yuania.Xu Guifenin perheen johdolla Huangshanghuangista, Juewei Duck Neckistä ja Zhou Hei Yasta, tuli yksi kolmen suurimman marinoidun ankkabrändin joukosta, mikä vahvisti Xu Guifenin asemaa "marinoidun ruoan kuningattarena".
Windin tietojen mukaan Huangshanghuangin suorituskyky saavutti huippunsa vuonna 2020, jolloin liikevaihto oli 2,436 miljardia yuania ja nettovoitto 282 miljoonaa yuania.Tuona vuonna Xu Guifenin perhe sijoittui Hurunin rikkaiden listalla sijalle 523 11 miljardin yuanin omaisuudellaan.Vuonna 2021 Xu Guifen ja hänen perheensä sijoittuivat Forbesin miljardöörien listalla sijalle 2 378 1,2 miljardin Yhdysvaltain dollarin omaisuudella.
Haaste sulattaa 450 miljoonan yuanin kapasiteetin laajentaminen
Huangshanghuang ilmoitti 22. syyskuuta suunnatun osakeannin valmistumisesta, mikä herätti huolta alhaisesta merkintähinnasta.Osakekurssi 10,08 juania oli 10,56 % alennus liikkeeseenlaskupäivän osakekurssista 11,27 juania.Huangshanghuangin osakekurssi on erityisesti historiallisen alhaalla, ja suunnatun osakeannin hinta on jopa alhaisempi kuin vuoden alin hinta, 10,35 yuania osakkeelta.
Lisäksi kaikki osakkeet merkitsi Xu Guifenin perheen määräysvallassa oleva Xinyu Huangshanghuang.Omistusrakenne paljastaa, että Xun perhe omistaa merkittäviä osuuksia Huangshanghuang Groupista, joka puolestaan omistaa 99 % Xinyu Huangshanghuangista.
Kerätyt varat käytetään kolmeen hankkeeseen: Fengcheng Huangda Food Co., Ltd:n liha-ankan teurastus- ja sivutuotteiden käsittelyprojekti, Zhejiang Huangshanghuang Food Co., Ltd:n 8 000 tonnin marinoitujen elintarvikkeiden jalostusprojekti sekä Hainan Huangshanghuang Food Co., Ltd.:n elintarvikejalostus- ja kylmäketjuvarastokeskuksen rakennusprojekti.
Kuitenkin viime vuosina Huangshanghuangin suorituskyky on laskenut.Vuonna 2021 yhtiön liikevaihto ja nettotulos laskivat 2,339 miljardiin juaniin ja 145 miljoonaan juaniin, mikä on 4,01 % ja 48,76 %.Lasku jatkui vuonna 2022, kun liikevaihto ja nettotulos putosivat 1,954 miljardiin juaniin ja 30,8162 miljoonaan juaniin, 16,46 % ja 78,69 %.
Suorituksen heikkenemisen myötä myös Huangshanghuangin kapasiteetin käyttöaste laski 63,58 %:sta vuonna 2020 46,76 %:iin vuonna 2022. Huolimatta 63 000 tonnin kapasiteetin säilyttämisestä, uusien projektien valmistuminen lisää kapasiteettia 12 000 tonnilla ja saavuttaa yhteensä 075,0 tonnin.Nykyisen alhaisen käyttöasteen vuoksi lisääntyneen kapasiteetin sulattaminen on haaste Huangshanghuangille.
Vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla osa projekteista ei vastannut odotettua kapasiteettia tai ne lopetettiin riittämättömän kysynnän vuoksi.Vuoden 2023 puolivuotisraportin mukaan "5 500 tonnin lihatuotteiden jalostusprojekti" ja "6 000 tonnin lihatuotteiden jalostusprojekti Shaanxissa" eivät saavuttaneet odotettua kapasiteettia, kun taas "8 000 tonnin lihavalmisteen ja muiden kypsennettyjen tuotteiden käsittely" hanke” lopetettiin.
Lisäksi suorituskyvyn heikkeneminen johti myymälöiden sulkemisaaltoon.Vuoden 2021 lopussa yrityksellä oli 4 281 myymälää, mutta vuoden 2022 loppuun mennessä luku laski 3 925:een, mikä on 356 myymälää.
Vuonna 2023 Huangshanghuang jatkoi myymälöiden laajentamisstrategiaansa.Kesäkuun 2023 loppuun mennessä yrityksellä oli 4 213 myymälää, mukaan lukien 255 suoraa myymälää ja 3 958 franchising-myymälää, jotka kattavat 28 maakuntaa ja 226 kaupunkia valtakunnallisesti.
Todellinen uusien myymälöiden määrä jäi kuitenkin odotuksia pienemmäksi.Huangshanghuang suunnitteli avaavansa 759 uutta myymälää vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla, mutta niitä avattiin vain 600. Vuoden 2023 ensimmäisen puoliskon liikevaihto laski hieman myymälämäärien kasvusta huolimatta.
Kun kapasiteetin käyttöasteet laskevat ja myymälöiden laajennukset eivät pysty kasvattamaan liikevaihtoa, Huangshanghuangin saaminen takaisin kasvuun on kriittinen haaste toisen sukupolven johtajalle Zhu Junille.
Postitusaika: 04-04-2024